Conseils pour les obligations municipales Portion de la Série 7 Exam

Les 7 examen de la série est nécessaire pour effectuer des opérations de valeurs mobilières avec les marchés de la France dans une variété de parcours de carrière. Chaque section de l'examen est difficile, mais des obligations municipales section de l'examen est la plus difficile pour beaucoup de preneurs examen de la série 7.

Environ 50-55 questions de la série Total 7 examens sont dédiés à des obligations municipales. Ces questions constituent environ 20% des questions Total 7 examen de la série. Deux des concepts les plus importants à maîtriser par rapport à la série 7 en examen et des obligations communales est la différence entre l'obligation générale et obligations-recettes. La meilleure astuce préparation d'essai est de créer un graphique qui vous permet de réviser et de mémoriser la comparaison des deux types côte à côte. Vous aurez besoin de comprendre les facteurs principaux et des outils à la fois pour obligation générale et obligations à revenu obtiennent de bons résultats sur la Série 7 Exam.

La zone suivante de mettre l'accent en ce qui concerne les obligations municipales et les 7 notes examen de la série est municipales. Vous aurez besoin de bien comprendre la différence entre les notes d'impôt anticipation, l'anticipation des recettes des notes et des notes d'anticipation des obligations. La meilleure façon d'étudier pour cette section est d'utiliser des acronymes de sorte que vous pouvez retenir facilement le contenu de l'examen, ou vous pouvez écrire votre acronyme scratch sur un morceau de papier avant de commencer l'examen. Reportez-vous à vos notes si vous êtes bloqué pendant l'examen.

Il y aura également plusieurs questions sur actes de fiducie sur la Série 7 courtier examen stock. Pour se préparer à l'examen, de mémoriser toutes les indications relatives actes de fiducie.

Les sections sur les obligations municipales sont un défi pour beaucoup de preneurs 7 examen de la série car il s'appuie fortement sur la capacité à mémoriser et à se remémorer des faits tout en prenant le test. Par exemple, il ya beaucoup de questions en ce qui concerne le processus de souscription pour les obligations municipales. Vous aurez besoin de comprendre la définition d'un marché primaire, la fonction de l'assureur principal et la fonction de l'avocat de la caution. Aussi, il ya généralement plusieurs questions qui renvoient à des lois différentes garanties, notamment les actes de 1933 et 1934.

En plus de ces termes de base sur le processus de souscription, les 7 examen de la série, vous devrez également de comprendre et d'appliquer les principes de base de la notification de soumissionnaires, la procédure d'attribution pour les contrats de prise ferme, la formation du syndicat et les types de syndicats.

Ensuite, vous aurez besoin de comprendre le processus de commandes pour les obligations municipales. Vous devez bien comprendre la séquence d'ordre de:

1.Pré-vente
2.Net part du groupe
3.Désigné
4.Membres

Les 7 examen de la série a généralement de nombreuses questions sur la séquence réelle que vous devrez vous souvenir de façon efficace. Vous aurez aussi besoin de connaître les termes d'obligations de base telles que la date de règlement, les intérêts courus, zéro-coupon et le rendement, et le terme.

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Libre d'impôt sur le revenu Grâce aux Obligations municipales

Après la dernière année d'un bouleversement dans l'économie et les marchés, les investisseurs se demandent où ils peuvent investir qui est relativement sûre et intelligente et de fournir un rendement plus élevé que les espèces. En franchise d'impôt des obligations municipales peuvent offrir une certaine stabilité et un délai raisonnable après déclaration de revenus pour de nombreux portefeuilles des investisseurs. C'est une quasi-certitude que les taux de l'impôt sur le revenu sera de monter (en particulier pour les «riches») au cours des prochaines années afin de payer pour tous les emprunts publics et les dépenses énormes qui se passe en ce moment. Sécurité sociale et Medicare également besoin accru de «financement» à partir des recettes fiscales. Augmentation des taux d'impôt sur le revenu font en franchise d'impôt des obligations municipales plus attractif par rapport à d'autres investissements. Historiquement Muni ont bien fonctionné pendant les périodes de hausse des taux d'imposition. Les obligations municipales semblent intéressants par rapport aux obligations du Trésor américain et de l'argent maintenant, car ils offrent des rendements plus élevés, baisse des impôts, et le risque que légèrement supérieure (en fonction de l'état) à mon avis. 



Muni d'obligations d'investissement de base

Risque de crédit. 
 

Combien de sécurité est l'état ou la municipalité qui est debout derrière les obligations? Mon conseil en ce moment avec toutes les insuffisances du budget municipal est de s'en tenir à des crédits plus sûrs et plus puissants obligations. Obligation générale (GO) les obligations sont généralement plus sûrs que les obligations-recettes parce qu'ils ont l'autorité fiscale intégrale de l'Etat derrière eux. California rencontre actuellement des difficultés et lance IOU, plutôt que de payer leurs dettes. 


Risque de taux. 
 

Les prix des obligations se déplacer dans le sens inverse des taux d'intérêt. Combien votre prix obligataire montera ou à la baisse est directement liée à la durée de la durée de l'emprunt est. Obligations à long terme (10-20 ans) sont beaucoup plus volatils (à risque) que les obligations à court terme (1-5 ans). Je recommande de s'en tenir à la relativement plus sûrs à court terme ou des obligations à moyen terme. Généralement le plus de risques de crédit et le plus les échéances des obligations que vous détenez, plus le rendement des obligations. Un risque plus élevé = rendement plus élevé. 


Il est d'autant libre d'impôt ?
 

Si vous achetez un fonds national de liaison Muni de vos revenus d'intérêt seront exempts des impôts fédéral (mais pas les impôts d'État). Si vous achetez une obligation d'État Muni de fonds qui détient des obligations de votre pays d'origine de ce revenu d'intérêts sera probablement «impôt double-free" à la fois pour l'impôt fédéral et l'état des revenus. 


Votre taux d'imposition ? 
 

les obligations Muni plus de sens si vous êtes dans une tranche d'imposition élevée. Si vous êtes dans une tranche d'imposition à faible revenu que vous mai être mieux placé (après impôts) détenant des obligations imposables. Droit des rendements obligataires maintenant Muni sont très intéressants par rapport aux rendements obligataires imposable de sorte que les obligations Muni de sens pour les investisseurs, même dans certains des tranches d'imposition inférieures. 


d'impôt équivalente de rendement? Qu'est-ce que c'est ?
 

Afin de comparer le rendement d'une obligation Muni d'une caution taxables, vous prenez la Muni rendements obligataires et divisez-le par l'inverse de votre taux marginal d'imposition. Si votre taux obligataires Muni est de 3% et vous avez un taux marginal d'imposition de 40% alors la taxe à rendement équivalent à 3% / (1-.4) = 5%. Que 5% est votre impôt à rendement équivalent et qui est le taux exigé sur une obligation imposable pour battre vos 3% de rendement des obligations Muni. 


Doit-je acheter des obligations individuelles ou d'un fonds obligataire Muni ?


Avantages Le directement Investir dans des obligations individuelles Muni est ÉVITER Pouvez vous que le ratio des frais de fonds et PEUVENT Choisir les états, les Échéances et les crédits que vous voulez. Vous Pouvez Créer votre propre portefeuille obligataire personnalisés PEUVENT échelle Muni ET LES Échéances si vous le souhaitez. L'avantage de l'achat d'obligations Fonds Muni d'un est que Vous obtenez Une gestion professionnelle, la diversification de courir et Un Processus plus simple et plus facile d'investissement pour vous. Pour la plupart des investisseurs qui né Sont pas des experts en liaison avec un fonds d'obligations Muni sérums Probablement meilleur. Quels sont les Faibles Coûts des options sur obligations Muni de fonds?

La A 4-star rated Les fonds communs de placement chez Morningstar. C'est Taxe Une Double-Libres fonds (Fédéraux et d'État) pour les résidents du Minnesota. L'échéance moyenne des obligations Dans le fonds est de 7,1 ans et la durée moyenne est de 6,5 ans. 70% des obligations Sont notées AA ou mieux (le top 2 cotes de crédit). Au cours des années dernières 1, 3 et 5 périodes d'Un an Le temps de ce fonds S'est Classé dans le top 10% de concurrents SES Dans cette catégorie Conformément à Morningstar.

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Les dangers cachés des investissements obligataires municipales

Ces jours-ci, avec des rendements des bons du Trésor vers le bas, exonérés d'impôt les obligations municipales (Munis) ressemblent à des investissements attractifs. Toutefois, les investisseurs doivent être prudents avant d'investir parce que certains munis sont liés à des flux de revenus Dicey - au lieu d'être garanti par la ville ou du fonds général de cet État.

Ces obligations risquées municipales ont tendance à se répartissent en quatre catégories:

1. "Dirt" obligations - elles ont été délivrées au cours du boom de l'immobilier par les villes de partenariat avec des constructeurs de maison. Les constructeurs de maisons construirait de nouvelles subdivisions et de la ville serait d'amasser des fonds pour les services en désignant la subdivision comme un lien de délivrance de district. Ces obligations ne serait pas appuyée par la pleine autorité imposition de la ville. Au lieu de cela, ils seraient remboursés par une évaluation de la nouvelle maison-propriétaires.

Le problème est que beaucoup de bâtisseurs sont maintenant en difficulté financière et nombre de ces subdivisions ne sont que partiellement occupées. La répartition des coûts entre les maisons de moins se traduisent par des frais d'évaluation élevé que les propriétaires ne veulent pas payer.

2. Tabac Obligations - ce sont des obligations émises par des États qui sont remboursées par le produit de la colonie de 1998 entre les fabricants de cigarettes et les États. Le souci est que les États, qui connaissent actuellement des difficultés financières, continuer à relever ses taxes sur les cigarettes. Ils parviennent à réduire le montant de l'usage du tabac et les recettes des compagnies de tabac. De nombreux États, comme l'Ohio, ne garantissent pas les liens. Ainsi, l'achat d'une caution de tabac est comme une mise de 20 ans qui fabricants de cigarettes seront rester en bonne santé et que la transaction sera séjourner légalement viable.

3. Obligations agence réaménagement - Ces obligations d'amasser des fonds pour fixer les quartiers délabrés et sont remboursés par les impôts fonciers sur les améliorations. Avec la crise de l'immobilier, beaucoup de ces quartiers ont des taux élevés de forclusion.

4. Obligations de location - Ici, une ville, ces questions des obligations pour un projet immobilier, comme une nouvelle caserne de pompiers, et les liens sont versées par un «loyer». Ces obligations ont permis à des villes pour éviter la nécessité de l'approbation des électeurs - qui est exigée pour obligations garanties par des recettes générales. Cela les rend risqué car, par exemple, si le service d'incendie est trop court d'argent pour payer le bail "sur la nouvelle station, la ville mai ne pas être en mesure de payer en toute légalité il.

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